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  • 亚洲城娱乐娱乐开户|预期全球产不足需油脂长期上涨趋势不变
  • 2020-01-11 15:47:47 来源:灵源孟埔新闻网
  • 亚洲城娱乐娱乐开户|预期全球产不足需油脂长期上涨趋势不变

    亚洲城娱乐娱乐开户,市场预期全球油脂连续第二年产不足需,长期看油脂价格上涨趋势不变。国内棕榈油期价升至近3年高位,减产和生物柴油需求增加是价格上涨主因。预计小包装油脂备货将在12月逐渐启动。

    美国大豆收割偏慢,压榨和出口好于去年,但高库存依旧,加上收获期卖压,短期价格震荡调整。南美天气改善,播种进度加快,产量有望继续增加,全球大豆供应较为充足。豆粕市场分歧较大,尽管库存偏低,价格上涨阻力较大,短期或继续震荡调整。

    多空博弈美豆继续调整

    尽管本周美豆收割进度加快,但出口需求仍存不确定性,市场缺乏新的指引,短期仍面临收获压力。本周cbot大豆价格继续震荡下跌。

    美国农业部报告显示,截至11月17日,大豆收获完成91%,上周85%,上年同期91%,过去5年均值95%。迄今为止,2019/2020年度美国大豆出口检验量为1243.6万吨,同比增加12.1%。其中,对中国累计装运大豆427.3万吨,上年同期仅33.9万吨。

    农业咨询机构arcmercosul公司上周五称,2019/2020年度巴西大豆播种进度70.9%,较上年同期低12%,较过去5年同期均值低2%。阿根廷布宜诺斯艾利斯交易所数据显示,截至11月14日,阿根廷大豆播种进度19.7%,接近5年平均水平21.3%,大豆产区天气好转,预计在趋势单产下总产量达5600万吨。

    当前美国大豆收获接近尾声,虽然收获进度落后,产量也大幅低于上年,但市场仍面临收获压力。中国企业持续采购美国大豆,短期内美豆市场多空博弈,预计价格继续震荡调整。

    需求分歧豆粕震荡回落

    11月20日,沿海地区43%蛋白豆粕现货报价2940~3120元/吨,与上周同期基本持平。其中,华北地区3050~3120元/吨,华东地区2980~3090元/吨,华南地区2940~2980元/吨。豆粕价格震荡调整,成交量有所增加。

    上周大豆压榨量回升至164万吨左右,略高于大豆到港量,库存小幅下降。监测显示,上周末全国主要油厂进 口大豆商业库存425万吨,比前一周同期减少11万吨,比上月同期减少101万吨,比上年同期减少365万吨。

    由于部分10月大豆延期到港,11月大豆到港量将高于此前预期,预计超850万吨,部分油厂缺豆停机现象将缓解,大豆压榨量也将提升,后期大豆库存仍将维持偏低水平。

    虽然上周大豆压榨量回升,豆粕产出量增加,但饲料养殖企业提货较为积极,豆粕库存继续下降。11月18日,国内主要油厂豆粕库存36万吨,比前一周同期减少6万吨,比上月同期减少13万吨,比上年同期减少54万吨,比过去3年均值减少34万吨。

    近期豆粕库存持续下降,部分地区豆粕提货偏紧现象短期难以缓解,继续支撑豆粕现货价格及基差报价。当前国内大豆库存处于偏低水平,部分油厂缺豆停机限产,限制油厂开机率提升幅度,预计豆粕库存仍将维持偏低水平。

    11月至12月大豆到港量高于此前预期,油厂开机率将逐渐提升;非洲猪瘟疫情影响持续,豆粕需求偏弱,压制豆粕价格。近期国内大豆和豆粕库存持续下降,短期供应偏紧;后期生猪养殖有望恢复,豆粕需求将增加,支撑豆粕价格。预计短期内豆粕价格继续震荡调整。

    生柴拉动棕油期价走强

    周三,国内沿海地区24度棕榈油报价4600~5760元/吨,周环比上涨150~180元/吨。其中,天津5720元/吨,张家港5700元/吨,广州5600元/吨。

    监测显示,11月20日,国内沿海地区食用棕榈油库存总量约65万吨(含工棕约78万吨),周环比增加4万吨,月环比增加8万吨,同比增加23万吨。其中,天津6万吨,张家港22万吨,广东26万吨。近日棕榈油集中到港,供应增加,而需求因天气转冷而下降,港口库存继续回升,预计下周仍保持上升趋势。

    马来西亚12月船期24度棕榈油fob报价648美元/吨,折合到港完税成本5710元/吨(增值税率9%),比2001合约高90元/吨;印尼12月船期棕榈油cnf报价670美元/吨,折合到港完税成本5665元/吨,比2001合约高45元/吨。

    尽管国内棕榈油价格大幅走高,但进口成本亦跟随上涨,套盘利润依然为负,国内贸易商没有新增采购。自11月初以来,国内仅新增2船12月船期买船,近期到港主要为前期采购。预计11月至12月我国棕榈油月均到港量为65万吨,2020年一季度买船较少,届时库存或逐渐下降。

    由于马来西亚棕榈油比印尼便宜,印度精炼商已经恢复采购马来西亚棕榈油。船运调查公司its数据显示,11月1日至20日马来西亚棕榈油出口量为93.5万吨,较上月同期增长3.8%;另一机构amspec称,同期出口94.8万吨,较上月同期增长2.7%。印尼计划在2020年实施b30生物柴油掺混项目,市场预计年新增棕榈油需求200万吨以上。

    当前市场焦点依然是棕榈油减产情况,需要时间去验证,另外,生物柴油政策是另一个拉动价格的因素,马来西亚计划2020年执行生物柴油b20,此举将继续带动棕榈油消费,市场预期棕榈油产需矛盾加剧,价格不断走强。

    短期调整豆油长期看涨

    11月20日,沿海地区一级豆油市场报价集中于6600~6700元/吨,周环比上涨20~40元/吨。其中,华北地区6580~6600元/吨,华东地区6650~6680元/吨,华南地区6580~6620元/吨。棕榈油大幅上涨带动豆油价格走强。

    上周大豆压榨量虽然有所回升,但仍处于偏低水平,加之贸易商提货较为积极,豆油需求良好,库存继续下降。监测显示,11月18日,全国主要油厂豆油库存115万吨,为2017年以来新低,周环比减少5万吨,月环比减少31万吨,同比减少68万吨,比近3年同期均值减少39万吨。随着后期大豆到港量增加,部分油厂缺豆停机现象将有所缓解,油厂开机率逐渐提升,预计豆油库存下降幅度将放缓。

    自去年四季度以来,国内大豆库存持续下降,当前大豆库存已降至上年同期一半以下,大豆库存偏紧。今年10月以来,国内大豆压榨量持续处于偏低水平,而冬季棕榈油需求减少,豆油需求良好,库存持续下降,创近两年多新低,均支撑豆油价格。但随着豆油价格持续上涨,进口豆油利润打开,将限制豆油价格上涨空间,短期豆油价格可能震荡调整。今年春节较往年稍早,预计小包装油脂备货将在12月份逐渐启动;而东南亚棕榈油增产幅度放缓,需求持续增长,全球油脂基本面趋紧,则支持豆油价格。

    豆菜油价差近月扩远月缩

    11月20日,沿海地区一级菜油市场报价7950~8120元/吨,周环比上涨100~120元/吨。其中,江苏南通8100~8120元/吨,福建厦门7950元/吨,广东湛江和广西防城港7950~7970元/吨。下半年国内菜籽到港量偏小,菜油供应偏紧,预计后期价格震荡偏强。

    本周国内菜粕价格小幅反弹,菜油价格高位震荡,加拿大菜籽出口报价基本稳定,进口成本变化不大,菜籽压榨利润上升。11月20日,12月船期加拿大菜籽对我国港口cnf报价415美元/吨,折合完税成本约3535元/吨,以期货2005合约菜油7390元/吨、菜粕2256元/吨测算,压榨利润595元/吨,周环比上升60元/吨。

    11月20日,豆菜油主力1月合约价差为1213元/吨,周环比扩大103元/吨,月环比扩大61元/吨,同比扩大335元/吨;5月合约价差996元/吨,周环比缩小31元/吨;华东沿海地区豆菜油现货价差为1220元/吨,周环比扩大200元/吨,同比扩大340元/吨。

    监测显示,当前到港菜油主要是3月份之前签订的合同,预计在12月份基本执行完成,明年1月份以后几乎没有进口菜油到港;菜籽进口主要为民营企业,到港量大幅下滑,如果没有加拿大菜籽和菜油进口,预计菜油供应不断趋紧,豆菜油价差将再度扩大。远月豆菜油基差持续缩小,存在阶段供应偏差,预计菜油1-5价差继续扩大。

    来源:粮油市场报;作者:王辽卫;农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的,并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处,请致电本网010-51289506联系,本网将立即与您磋商并解决相关事宜。

    (责任编辑:沈雪)

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